如果公司基本面好, 我們可利用”估值區間”去觀察它屬便宜或屬貴?

首先, 我們理解下縱向估值和橫向估值:

縱向估值又叫歷史估值, 它能告訴我們, 現在股價在該股歷史上屬便宜或屬貴? 是自己跟自己的比較。而橫向估值, 則是自己跟其他同類型公司的比較。

這裡我們主要談的是縱向估值: 它是指利用企業自身的歷史估值數據作為參考。但由於每只股票都有其獨特性, 參考企業自身以往的估值數據可幫助我們決定現時的估值水平是否已經偏貴或偏平。而最常用的就是估值區間的方法。

也就是說我們可以利用軟件, 把PE,PS,PB,EV/EBITDA等估值比率放到股價圖一起對照。這樣便很容易能看出價格到了什麼水平屬於”便宜”, 什麼水平屬”貴”?

我們可利用估值區間的下限作買入部署 :

1.我們可以把股價估值區間下限作為防守線
2.也可以是低吸的範圍
3.條件是公司一路以來都有增長, 可能只是今年偶一失手
4.有時失手是大環境做成, 如管治團隊每一次失手後都能撥亂反正, 帶領公司回復增長, 低吸的風險就更低。
5.如果估值一直是在低位徘徊橫, 我們可以捕捉它調頭上升的那一刻。

當然,光光利用估值區間下限買入是不足夠的, 還要預測未來一年的盈利, 即是估算公司的前景, 下一年的發展如何…… 如果你估計它的盈利會減少, 那就沒必要買它了, 或者說只能很審慎地買入; 如果你估計它的盈利會增長, 那就可考慮買入了, 而你估算它的未來價值跟現價之間的距離, 就是我們可以賺的價位了。